Giá hàng hóa giảm gần đây đã thôi thúc ngân hàng trung ương Hoa Kỳ có thể các kiểm soát lạm phát trở lại mà không đẩy nền kinh tế vào trạng thái suy thoái.
Nhưng điều này là quá lạc quan vì lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ đang tăng nhanh hơn so với mục tiêu của ngân hàng trung ương và sẽ không giảm tốc độ chỉ vì giá hàng hóa ổn định hoặc giảm nhẹ.
Biến động lớn nhất vẫn là giá nhiên liệu và thực phẩm tăng cao
Giá cả các mặt hàng lâu bền và không lâu bền khác cũng dễ biến động và những thay đổi ngắn hạn có thể đưa ra một tình trạng sai lệch về tình trạng lạm phát kéo dài.
Tuy nhiên, giá cả dịch vụ ổn định và bền vững hơn nhiều, với những thay đổi chủ yếu do chi phí lao động và chúng chiếm hơn 60% tổng chi tiêu của người tiêu dùng.
Lạm phát dịch vụ, được đo bằng chỉ số giá cho chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), phương pháp đo lường lạm phát thường thấy của ngân hàng trung ương.
Giá dịch vụ đã tăng hàng năm là 3% trong 5 năm qua, 3,9% trong hai năm qua, 4,7% trong 12 tháng qua và 5,5% trong ba tháng gần nhất.
Lạm phát dịch vụ (PCE) đang tăng nhanh hơn 2-3 lần so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương
Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ trong 50 năm qua kể từ năm 1970, chưa bao giờ khó khăn trong việc xoay sở để đảo ngược sự gia tăng của lạm phát dịch vụ ở mức độ này.
Ngay cả khi ngân hàng trung ương có thể bất chấp sự lao dốc, giảm tốc giữa chu kỳ chứ không phải là suy thoái cuối chu kỳ, tác động đến việc làm và chi tiêu của người tiêu dùng có thể sẽ không thoải mái.
Vì giá dịch vụ “dính” hơn nhiều so với giá hàng hóa, nên lạm phát dịch vụ giảm nhẹ ở mức khiêm tốn có khả năng đi kèm với sự suy giảm mạnh hơn của giá hàng hóa.
Đây là lý do tại sao giá hàng hóa và năng lượng đã giảm rất mạnh trong những tuần gần đây trước khả năng ngày càng tăng của suy thoái hoặc ít nhất là chu kỳ kinh doanh chậm lại.
Khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và các ngân hàng trung ương khác tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát dịch vụ, các nhà cung cấp nguyên liệu và sản phẩm chế tạo sẽ bị ảnh hưởng nặng nề.
Tác động thể hiện rõ ràng trong giá cổ phiếu của các nhà sản xuất hàng hóa, các nhà sản xuất máy móc công nghiệp và các nhà sản xuất so với các nhà cung cấp dịch vụ.
Chỉ số vốn chủ sở hữu S&P 500 của Mỹ đã giảm khoảng 9% trong ba tháng từ tháng 5 đến tháng 7 so với cùng kỳ năm 2021.
Tuy nhiên, cổ phiếu của nhà sản xuất đa dạng 3M lại giảm 32% so với cùng kỳ; Micron Technology, nhà sản xuất chất bán dẫn, giảm 24%; và Caterpillar, một nhà sản xuất thiết bị hạng nặng, giảm 15%.
Giá cổ phiếu sụt giảm đối với các nhà sản xuất hàng hóa, các nhà sản xuất và vận tải hàng hóa ngụ ý các nhà kinh doanh kỳ vọng một sự suy thoái mạnh về mặt hàng hóa của nền kinh tế.
Nguồn: https://tintuc.ivnf.vn/lam-phat-khu-vuc-dich-vu-cua-my-de-doa-gia-hang-hoa/
Nhận xét
Đăng nhận xét